42CrMo无缝钢管改善了企业利润，推动了产能置换

　　首先，42crmo无缝钢管必须要严控新增产能的银行债务。回到2015年提出供给侧结构性改革的初衷，化解过剩产业的债务杠杆风险是其中一项重要任务。通过淘汰落后产能、打击“地条钢”、环保改造等系列措施，历时三年，钢铁行业供给质量大幅提升，整体债务水平也出现明显下降。据中钢协统计数据，重点钢企整体资产负债率2015年的78%，2019年8月份是70%，下降了近10个百分点。但需要警惕的是，近两年行业利润的快速恢复正在激发新一轮能升级和扩张的热情，这个过程中，如果放任银行信贷大量进入，后续极有可能重蹈覆辙。因此，有必要加强窗口指导，严控新建产能的银行债务，不管民企还是国企都应严控，银行自身也应有清醒的判断。国企的情况复杂一些，承载的东西也比较多，往往不太好控制，可能有难度，但这恰恰是重点。民营企业通过自有资金扩大生产是企业自己的事情，风险自担，可以不管，事实上，部分民营企业成本控制的确比国企做的要好一点，竞争能力还是比较强的。

　　第二，42crmo无缝钢管钢铁企业购买产能指标需谨慎行事。供给侧结构性改革旨在释放有效产能，提升供给质量，化解行业债务风险。淘汰落后产能，打击地条钢，使得高质量产能受益，改善了企业利润，推动了产能置换。政策鼓励产能置换，有三个好处，一是通过市场机制优化产能结构，让有竞争力的企业可以进一步做大做强;二是结合科学合理的区域规划，来实现总产能的地域布局优化;三是化解行业的整体债务风险，一些低效产能可以通过把部分产能指标变现来提高偿债能力。

　　但作为企业来讲，普遍容易受到短期超预期利润的影响而形成扩张的冲动，与“牛市中人人都是股神”道理相仿，不少企业这两年赚到大钱都认为是企业能力强，豪情万丈迈向扩张之路，多方洽购产能指标。可能没有意识到，后期产能置换兼并重组，将进一步释放有效产能，在需求拐点进一步确认的情况下，市场在形成稳定局面之前还将经历惨烈竞争。这样，对一些企业而言，趁着形势还可以，42crmo无缝钢管相对于购买产能指标进行扩张而言，沽出产能指标可能更为明智。

　　第三，投资者可秉持空头思维，但不要杀跌。通过前面分析，我们大致可以形成几点共识：一是后期供需关系在大逻辑上将进一步趋于宽松，空头思维相对更安全;二是需求下滑的影响是全面性的，所以市场非常关切，也容易形成共识，因此价格反应非常迅速;三是中国经济体量太大，需求实际变化会有一个过程，42crmo无缝钢管并非市场所想象的那么快速。